大型船闸每天只过9艘！巴拿马运河新限令生效，或引发跨洋运费新一轮暴涨

受厄尔尼诺现象导致的持续干旱影响，巴拿马运河管理局（ACP）于2026年8月20日宣布新一轮通航限制措施。



01

  通航限制措施 

自2026年9月3日起，新巴拿马型（Neo-Panamax）船闸每日通行名额将下调至9个，巴拿马型（Panamax）船闸同期调整为25个，运河每日通行总名额合计34个。自9月15日起，巴拿马型船闸名额将进一步减至23个，总通行名额降至32个。

运河管理局在公告中指出，尽管巴拿马已进入雨季且当局已采取节水措施，但运河流域降雨仍低于预期。2026年5月至8月，运河集水区累计降水量较历史平均水平偏低34%，流域来水量较历史均值减少44%，迫使当局采取进一步行动以保障通航运营的长期可持续性。



02

  最大吃水限制推迟实施 

原定于2026年8月26日生效的新巴拿马型船闸最大允许吃水深度14.63米（48.0英尺，TFW）调整，已推迟至2026年9月2日实施。原计划于2026年9月3日生效的进一步吃水限制调整（14.48米/47.5英尺）也已推迟至2026年10月1日。

运河管理局表示，吃水限制的推迟旨在为航运企业提供缓冲期，但水位持续下降的客观压力并未缓解。



03

  通行名额竞拍机制调整 


受通行能力下降影响，第二预订时段将不再提供有条件的泊位可用性。每日拍卖名额调整为四个组别：第一组为LNG、LPG船舶；第二组为干散货船、杂货船及其他；第三组为集装箱船、汽车运输船及冷藏船；第四组为化学品船及原油/成品油轮。

运河管理局提醒，若旱情持续恶化，可能全部或部分暂停通行预约系统。届时已预约名额被取消的船舶无需支付罚款、附加费或取消费用。管理局同时警告，未持有确认预订的船舶等待时间可能显著增加。


行业观察

巴拿马运河承担全球约5%的海运贸易量。2026-2027年厄尔尼诺事件的预期严重程度可能导致降水量进一步减少，威胁水路长期运营可持续性。运河管理局局长Ricaurte Vasquez表示，2023至2024年旱情经验已为当局提供应对准备，运河不会即兴操作。

值得关注的是，近期拍卖名额溢价已显著攀升，单一通行名额拍卖价格一度高达400万美元，而冲突前均价约为13.5万美元。本轮限行措施叠加中东局势与欧洲港口拥堵影响，跨太平洋与跨大西洋航线运力收紧预期将进一步推高海运成本。建议中国航运企业及货主提前优化船期安排，优先锁定预订名额，并密切关注运河管理局后续可能出台的进一步限制措施，以对冲潜在运营风险。新水库建设项目预计2032年方能完工，近中期运力紧张格局难有根本性改观。